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申報(bào)會(huì)計(jì)師120頁(yè)長(zhǎng)文回應(yīng)財(cái)務(wù)造假質(zhì)疑

時(shí)間：2020-06-28 09:34:03

 
部分質(zhì)疑問(wèn)題如下：

 

 

5月27日，沽空機(jī)構(gòu)CloudyThunder Research發(fā)布了針對(duì)天能動(dòng)力的沽空?qǐng)?bào)告。

 

CloudyThunder表示，通過(guò)對(duì)天能動(dòng)力的盡職調(diào)查、財(cái)務(wù)報(bào)表及公開(kāi)披露文件等審閱分析，認(rèn)為該公司存在嚴(yán)重財(cái)務(wù)造假行為，其股票價(jià)值幾乎為零。

 

 

1、報(bào)告期各期返利計(jì)提金額及與當(dāng)期經(jīng)銷(xiāo)商銷(xiāo)售額的匹配性

 

沽空?qǐng)?bào)告質(zhì)疑內(nèi)容：天能通過(guò)少計(jì)對(duì)分銷(xiāo)商的預(yù)提返利虛增利潤(rùn)達(dá)人民幣 6-7 億。其中：（1）經(jīng)銷(xiāo)商收到基礎(chǔ)返利需要 2-6 周（平均 3 周），收到特殊返利需要 5-7 周（平均 5.6 周），結(jié)算周期長(zhǎng)于天能股份招股書(shū)披露的周期；（2） 2019 年單只電池返利金額從 2017 年的 20 元增加到30 元，但期末預(yù)提返利金額較 2017 年末有所下降；（3）以前述返利周期、2019 年天能下半年的銷(xiāo)量估算 2019 年末天能返利余額少計(jì)提 6-7 億元，公司返利體系類(lèi)似“龐氏騙局”
 
2、發(fā)行人向天能動(dòng)力分紅金額與天能動(dòng)力向香港公眾股東派發(fā)分紅金額差異情況，未向香港股東派發(fā)的分紅最終的去向，目前的狀態(tài)
 
沽空?qǐng)?bào)告質(zhì)疑內(nèi)容：2018 年和 2019 年兩年里，天能電池向控股公司宣派的 股息比天能動(dòng)力向其香港股東支付的股息多出人民幣 18 億元之巨。證據(jù)清楚地表明，控股公司 2018 年從天能電池收到而沒(méi)有派發(fā)給香港公眾股東的股息中的絕大部分，即人民幣 5.35 億元，又流回了天能電池。我們懷疑天能電池企圖用向控股公司的極高股息洗掉其賬上虛假現(xiàn)金余額，而控股公司的真實(shí)財(cái)務(wù)狀況又在科創(chuàng)板上市申請(qǐng)的審計(jì)范圍之外。
 
3、扣除發(fā)行人業(yè)務(wù)后，天能動(dòng)力其他業(yè)務(wù)板塊報(bào)告期內(nèi)毛利率變化情況及原因，集團(tuán)內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易價(jià)格的公允性，剝離后是否存在向發(fā)行人輸送利益的情形 
 
沽空?qǐng)?bào)告質(zhì)疑內(nèi)容：余下集團(tuán)為科創(chuàng)板申請(qǐng)人天能電池輸血，循環(huán)科技既是天能股份客戶，又是天能股份供應(yīng)商，存在操縱利潤(rùn)的可能；天能股份再生資源業(yè)務(wù) 2018 年 1-8 月毛利率較 2017 年明顯下降，與同行業(yè)公司華鉑科技（南都電源子公司）毛利率變動(dòng)情況不符，再生資源業(yè)務(wù)毛利率降低系循環(huán)科技對(duì)天能股份輸送利益的證據(jù)。
 
4、天能動(dòng)力審計(jì)師由德勤會(huì)計(jì)師事務(wù)所更換為中匯會(huì)計(jì)師事務(wù)所的原因， 現(xiàn)任會(huì)計(jì)師與前任會(huì)計(jì)師的溝通情況 
 
沽空?qǐng)?bào)告質(zhì)疑內(nèi)容：天能動(dòng)力更換審計(jì)師的原因系“與審計(jì)相關(guān)的職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)”， 暗示公司更換審計(jì)師是為了財(cái)務(wù)造假。
 
5、夸大產(chǎn)品單價(jià)和銷(xiāo)量
 
沽空?qǐng)?bào)告質(zhì)疑內(nèi)容：（1）天能虛增新車(chē)配套市場(chǎng)普通電池的平均單價(jià)，2018 年收入和利潤(rùn)虛報(bào)約 2-3 億元；（2）天能夸大了 2019 年對(duì)雅迪電池銷(xiāo)量的近 50％；（3）天能可能?chē)?yán)重夸大其在微型電動(dòng)汽車(chē)和特種車(chē)輛用大電池的銷(xiāo)售規(guī)模，夸大規(guī)模在人民幣 10 億級(jí)別；（4）天能謊報(bào)了新冠疫情對(duì)其業(yè)務(wù)的影響。
 
6、精心設(shè)計(jì)股權(quán)結(jié)構(gòu)以隱瞞大量關(guān)聯(lián)交易 
 
沽空?qǐng)?bào)告質(zhì)疑內(nèi)容：天能動(dòng)力長(zhǎng)期隱瞞了與沭陽(yáng)新天，浙江暢通和長(zhǎng)興長(zhǎng)順 的關(guān)聯(lián)交易。這些公司在天能動(dòng)力 2007 年 IPO 招股說(shuō)明書(shū)中被列為關(guān)連人士， 但后來(lái)都進(jìn)行了股權(quán)重組以避免在《香港上市規(guī)則》之下被定義為“關(guān)連人士”。這些公司既是天能電池的客戶，又是供應(yīng)商，而天能電池已申請(qǐng)豁免不透露這些交易的價(jià)格信息。取得了這些關(guān)聯(lián)方的工商稅務(wù)信用報(bào)告。報(bào)告顯示這些關(guān)聯(lián)方的幾乎全部收入都來(lái)自于天能。此外，從 2018 年開(kāi)始，這些關(guān)聯(lián)方的應(yīng)收賬款 與天能電池披露的對(duì)這些關(guān)聯(lián)方的應(yīng)付賬款嚴(yán)重不符。懷疑天能隱藏了這些關(guān)聯(lián)交易的真實(shí)規(guī)模，公司可能有內(nèi)外兩套帳來(lái)記錄這些交易。
 
7、大存大貸和不斷攀升的借款 
 
沽空?qǐng)?bào)告質(zhì)疑內(nèi)容：公司的大存大貸反映了公司現(xiàn)金造假，主要為：（1） 公司現(xiàn)金結(jié)余豐厚，并有強(qiáng)勁的現(xiàn)金流，但天能的借款在同期顯著增加；（2）非銀行融資暗示流動(dòng)性緊張；（3）與銀行的受托支付行為反映現(xiàn)金余額不真實(shí)。
 
8、偽造的預(yù)付款和其他財(cái)務(wù)警告 
 
沽空?qǐng)?bào)告質(zhì)疑內(nèi)容：公司的以下行為暗示著公司存在財(cái)務(wù)造假行為：（1） 虛構(gòu)對(duì)洛陽(yáng)永寧有色科技有限公司的預(yù)付款項(xiàng)；（2）虛構(gòu)資本開(kāi)支；（3）庫(kù)存水平急劇升高。
 
9、與大客戶江蘇新日控股股東之間的非貿(mào)易往來(lái) 
 
沽空?qǐng)?bào)告質(zhì)疑內(nèi)容：河南晶能可能是會(huì)計(jì)操縱的工具,天能以凈資產(chǎn)價(jià)值溢 價(jià) 60％的價(jià)格從大客戶手中收購(gòu)嚴(yán)重虧損企業(yè),合并了一批很可能非常老舊的固定資產(chǎn)（河南晶能成立于 2009 年）和人民幣 2.2 億元的應(yīng)付款。質(zhì)疑河南晶能的分立。