近日，科創(chuàng)板32條（《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核問(wèn)答》，適用于科創(chuàng)板IPO上市審核）與IPO50條（《首發(fā)業(yè)務(wù)若干問(wèn)題解答》，適用于主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板IPO上市審核）相繼發(fā)布。

逐項(xiàng)對(duì)比雙方異同如下：

一、雙方均明確規(guī)定的事項(xiàng)

1、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)

一般IPO區(qū)分親屬類型處理：①直系親屬必須清理；②近親屬（即兄弟姐妹、祖父母、外祖父母、孫子女、外孫子女）原則上認(rèn)定為構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，但發(fā)行人能夠充分證明與前述相關(guān)企業(yè)在歷史沿革、資產(chǎn)、人員、業(yè)務(wù)、技術(shù)、財(cái)務(wù)等方面基本獨(dú)立且報(bào)告期內(nèi)較少交易或資金往來(lái)，銷售渠道、主要客戶及供應(yīng)商較少重疊的除外；③其他親屬一般不認(rèn)定為構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

科創(chuàng)板在上述基礎(chǔ)上留了30%的口子：競(jìng)爭(zhēng)方的同類收入或毛利占發(fā)行人該類業(yè)務(wù)收入或毛利的比例達(dá)30%以上的，如無(wú)充分相反證據(jù)，原則上應(yīng)認(rèn)定為構(gòu)成重大不利影響。

 

2、VIE架構(gòu)

一般IPO與科創(chuàng)板完全一致，均接受VIE架構(gòu)。

中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)行人設(shè)置此類架構(gòu)的原因、合法性及合理性、持股的真實(shí)性、是否存在委托持股、信托持股、是否有各種影響控股權(quán)的約定、股東的出資來(lái)源等問(wèn)題進(jìn)行核查。

 

3、人員穩(wěn)定性

一般IPO與科創(chuàng)板基本一致。

均需要綜合兩方面因素分析：一是最近3年內(nèi)的變動(dòng)人數(shù)及比例；二是人員變動(dòng)是否導(dǎo)致對(duì)發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大不利影響。

變動(dòng)后新增的董事、高級(jí)管理人員來(lái)自原股東委派或發(fā)行人內(nèi)部培養(yǎng)產(chǎn)生的，原則上不構(gòu)成人員的重大變化。發(fā)行人管理層因退休、調(diào)任等原因發(fā)生崗位變化的，不輕易認(rèn)定為重大變化。

另外，如果人員變動(dòng)人數(shù)比例較大，或人員發(fā)生變化對(duì)發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大不利影響的，應(yīng)視為發(fā)生重大變化。

所不同的是，一般IPO僅限于董事、高級(jí)管理人員，科創(chuàng)板增加了核心技術(shù)人員。

 

4、工會(huì)、職工持股會(huì)持股或自然人股東較多

一般IPO與科創(chuàng)板完全一致。

發(fā)行人控股股東或?qū)嶋H控制人存在職工持股會(huì)或工會(huì)持股情形的，應(yīng)當(dāng)予以清理。對(duì)于間接股東存在職工持股會(huì)或工會(huì)持股情形的，如不涉及發(fā)行人實(shí)際控制人控制的各級(jí)主體，不需要清理。對(duì)于工會(huì)或職工持股會(huì)持有發(fā)行人子公司股份，不需要清理。

對(duì)于歷史沿革涉及較多自然人股東的發(fā)行人，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)核查歷史上自然人股東入股、退股（含工會(huì)、職工持股會(huì)清理等事項(xiàng)）是否按照當(dāng)時(shí)有效的法律法規(guī)履行了相應(yīng)程序，入股或股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、款項(xiàng)收付憑證、工商登記資料等法律文件是否齊備，并抽取一定比例的股東進(jìn)行訪談。

 

5、突擊入股

一般IPO與科創(chuàng)板完全一致。

申報(bào)前入股，主要考察申報(bào)前一年新增的股東，全面核查發(fā)行人新股東的基本情況、產(chǎn)生新股東的原因、股權(quán)轉(zhuǎn)讓或增資的價(jià)格及定價(jià)依據(jù)，有關(guān)股權(quán)變動(dòng)是否是雙方真實(shí)意思表示，是否存在爭(zhēng)議或潛在糾紛及關(guān)聯(lián)關(guān)系。申報(bào)前6個(gè)月內(nèi)入股的鎖定36個(gè)月（增資擴(kuò)股的從工商變更登記手續(xù)之日起算，從實(shí)際控制人受讓的從上市之日起算）。

申報(bào)后，通過(guò)增資或股權(quán)轉(zhuǎn)讓產(chǎn)生新股東的，原則上發(fā)行人應(yīng)當(dāng)撤回發(fā)行上市申請(qǐng)，重新申報(bào)。但股權(quán)變動(dòng)未造成實(shí)際控制人變更，未對(duì)發(fā)行人控股權(quán)的穩(wěn)定性和持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力造成不利影響，且符合下列情形的除外：新股東產(chǎn)生系因繼承、離婚、執(zhí)行法院判決或仲裁裁決、執(zhí)行國(guó)家法規(guī)政策要求或由省級(jí)及以上人民政府主導(dǎo)，且新股東承諾其所持股份上市后36個(gè)月之內(nèi)不轉(zhuǎn)讓、不上市交易（繼承、離婚原因除外）。

 

6、出資瑕疵

一般IPO與科創(chuàng)板完全一致。

歷史上存在出資瑕疵的，應(yīng)當(dāng)在申報(bào)前依法采取補(bǔ)救措施。中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)出資瑕疵事項(xiàng)的影響及發(fā)行人或相關(guān)股東是否因出資瑕疵受到過(guò)行政處罰、是否構(gòu)成重大違法行為，是否存在糾紛或潛在糾紛進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

對(duì)于發(fā)行人是國(guó)有企業(yè)、集體企業(yè)改制而來(lái)的或歷史上存在掛靠集體組織經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，若改制過(guò)程中法律依據(jù)不明確、相關(guān)程序存在瑕疵或與有關(guān)法律法規(guī)存在明顯沖突，原則上發(fā)行人應(yīng)在招股說(shuō)明書(shū)中披露有權(quán)部門(mén)關(guān)于改制程序的合法性、是否造成國(guó)有或集體資產(chǎn)流失的意見(jiàn)。

 

7、部分資產(chǎn)來(lái)自于上市公司

一般IPO與科創(chuàng)板基本一致后者允許境內(nèi)分拆。

中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)針對(duì)以下事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表意見(jiàn)：取得上市公司資產(chǎn)的背景、所履行的決策程序、審批程序與信息披露情況、爭(zhēng)議或糾紛情況；董監(jiān)高歷史任職情況及合法合規(guī)性、回避表決情況；后續(xù)糾紛或訴訟；資產(chǎn)置入發(fā)行人的時(shí)間，在發(fā)行人資產(chǎn)中的占比情況等。

 

8、實(shí)際控制人

一般IPO與科創(chuàng)板完全一致。

在確定公司控制權(quán)歸屬時(shí)，應(yīng)當(dāng)本著實(shí)事求是的原則，尊重企業(yè)的實(shí)際情況。

發(fā)行人股權(quán)較為分散但存在單一股東控制比例達(dá)到30%的情形的，若無(wú)相反的證據(jù)，原則上應(yīng)將該股東認(rèn)定為控股股東或?qū)嶋H控制人。

通過(guò)一致行動(dòng)協(xié)議主張共同控制的，無(wú)合理理由的（如第一大股東為純財(cái)務(wù)投資人），一般不能排除第一大股東為共同控制人。實(shí)際控制人的配偶、直系親屬，如其持有公司股份達(dá)到5%以上或者雖未超過(guò)5%但是擔(dān)任公司董事、高級(jí)管理人員并在公司經(jīng)營(yíng)決策中發(fā)揮重要作用，除非有相反證據(jù)，原則上應(yīng)認(rèn)定為共同實(shí)際控制人。

實(shí)際控制人認(rèn)定中涉及股權(quán)代持情況的，發(fā)行人、相關(guān)股東應(yīng)說(shuō)明存在代持的原因，并提供支持性證據(jù)。發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)通常不應(yīng)以股東間存在代持關(guān)系、表決權(quán)讓與協(xié)議、一致行動(dòng)協(xié)議等為由，認(rèn)定公司控制權(quán)未發(fā)生變動(dòng)。

 

9、股票鎖定期

一般IPO與科創(chuàng)板完全一致。

對(duì)于發(fā)行人沒(méi)有或難以認(rèn)定實(shí)際控制人的，要求發(fā)行人的股東按持股比例從高到低依次承諾其所持股份自上市之日起鎖定36個(gè)月，直至鎖定股份的總數(shù)不低于發(fā)行前股份總數(shù)的51%。位列上述應(yīng)予以鎖定51%股份范圍的股東，符合下列情形之一的，可不適用上述鎖定36個(gè)月規(guī)定：?jiǎn)T工持股計(jì)劃；持股5%以下的股東；根據(jù)《發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答——關(guān)于首發(fā)企業(yè)中創(chuàng)業(yè)投資基金股東的鎖定期安排》可不適用上述鎖定要求的創(chuàng)業(yè)投資基金股東。

 

10、資產(chǎn)完整性

一般IPO與科創(chuàng)板表述有所差別，但意思一致，即審慎接受租賃大股東資產(chǎn)。

如發(fā)行人存在以下情形之一的，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)充分核查論證，并就是否符合發(fā)行條件審慎發(fā)表意見(jiàn)：一是生產(chǎn)型企業(yè)的發(fā)行人，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所必需的主要廠房、機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)系向控股股東、實(shí)際控制人租賃使用；二是發(fā)行人的核心商標(biāo)、專利、主要技術(shù)等無(wú)形資產(chǎn)是由控股股東、實(shí)際控制人授權(quán)使用。

 

11、發(fā)行人與關(guān)聯(lián)方共同投資

一般IPO與科創(chuàng)板完全一致，即審慎接受發(fā)行人與關(guān)聯(lián)方共同投資。

發(fā)行人如存在與其控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其親屬直接或者間接共同設(shè)立公司情形，發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)應(yīng)主要披露及核查以下事項(xiàng)：

（1）發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露相關(guān)公司的基本情況，包括但不限于公司名稱、成立時(shí)間、注冊(cè)資本、住所、經(jīng)營(yíng)范圍、股權(quán)結(jié)構(gòu)、最近一年又一期主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及簡(jiǎn)要?dú)v史沿革；

（2）中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)核查發(fā)行人與上述主體共同設(shè)立公司的背景、原因和必要性，說(shuō)明發(fā)行人出資是否合法合規(guī)、出資價(jià)格是否公允。

（3）如發(fā)行人與共同設(shè)立的公司存在業(yè)務(wù)或資金往來(lái)的，還應(yīng)當(dāng)披露相關(guān)交易的交易內(nèi)容、交易金額、交易背景以及相關(guān)交易與發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)之間的關(guān)系。中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)核查相關(guān)交易的真實(shí)性、合法性、必要性、合理性及公允性，是否存在損害發(fā)行人利益的行為。

（4）如公司共同投資方為董事、高級(jí)管理人員及其近親屬，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)核查說(shuō)明公司是否符合《公司法》第148條規(guī)定，即董事、高級(jí)管理人員未經(jīng)股東會(huì)或者股東大會(huì)同意，不得利用職務(wù)便利為自己或者他人謀取屬于公司的商業(yè)機(jī)會(huì)，自營(yíng)或者為他人經(jīng)營(yíng)與所任職公司同類的業(yè)務(wù)。

 

12、豁免信息披露

一般IPO與科創(chuàng)板基本一致。

發(fā)行人應(yīng)在豁免申請(qǐng)中逐項(xiàng)說(shuō)明需要豁免披露的信息，認(rèn)定國(guó)家秘密或商業(yè)秘密的依據(jù)和理由，并說(shuō)明相關(guān)信息披露文件是否符合招股說(shuō)明書(shū)準(zhǔn)則及相關(guān)規(guī)定要求，豁免披露后的信息是否對(duì)投資者決策判斷構(gòu)成重大障礙。

涉及國(guó)家秘密的需要提供國(guó)家主管部門(mén)關(guān)于發(fā)行人申請(qǐng)豁免披露的信息為涉密信息的認(rèn)定文件；涉及商業(yè)秘密的應(yīng)當(dāng)建立相應(yīng)的內(nèi)部管理制度，并明確相關(guān)內(nèi)部審核程序，審慎認(rèn)定信息豁免披露事項(xiàng)。

 

13、三類股東

一般IPO與科創(chuàng)板完全一致。

中介機(jī)構(gòu)應(yīng)核查確認(rèn)公司控股股東、實(shí)際控制人、第一大股東不屬于“三類股東”。

中介機(jī)構(gòu)應(yīng)核查確認(rèn)發(fā)行人的“三類股東”依法設(shè)立并有效存續(xù)，已納入國(guó)家金融監(jiān)管部門(mén)有效監(jiān)管，并已按照規(guī)定履行審批、備案或報(bào)告程序，其管理人也已依法注冊(cè)登記。

中介機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)控股股東、實(shí)際控制人，董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其近親屬，本次發(fā)行的中介機(jī)構(gòu)及其簽字人員是否直接或間接在“三類股東”中持有權(quán)益進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

 

14、對(duì)賭協(xié)議

一般IPO與科創(chuàng)板完全一致。

投資機(jī)構(gòu)在投資發(fā)行人時(shí)約定對(duì)賭協(xié)議等類似安排的，原則上要求發(fā)行人在申報(bào)前清理，但同時(shí)滿足以下要求的可以不清理：一是發(fā)行人不作為對(duì)賭協(xié)議當(dāng)事人；二是對(duì)賭協(xié)議不存在可能導(dǎo)致公司控制權(quán)變化的約定；三是對(duì)賭協(xié)議不與市值掛鉤；四是對(duì)賭協(xié)議不存在嚴(yán)重影響發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力或者其他嚴(yán)重影響投資者權(quán)益的情形。保薦人及發(fā)行人律師應(yīng)當(dāng)就對(duì)賭協(xié)議是否符合上述要求發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

 

15、同一控下企業(yè)合并

一般IPO與科創(chuàng)板完全一致。

通常情況下，同一控制下的企業(yè)合并是指發(fā)生在同一企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部企業(yè)之間的合并。除此之外，一般不作為同一控制下的企業(yè)合并。

在對(duì)參與合并企業(yè)在合并前控制權(quán)歸屬認(rèn)定中，如存在委托持股、代持股份、協(xié)議控制（VIE模式）等特殊情形，發(fā)行人應(yīng)提供與控制權(quán)實(shí)際歸屬認(rèn)定相關(guān)的充分事實(shí)證據(jù)和合理性依據(jù)，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)該等特殊控制權(quán)歸屬認(rèn)定事項(xiàng)的真實(shí)性、證據(jù)充分性、依據(jù)合規(guī)性等予以審慎判斷、妥善處理和重點(diǎn)關(guān)注。

部分按相關(guān)規(guī)定申請(qǐng)境內(nèi)發(fā)行上市的紅籌企業(yè)，如存在協(xié)議控制架構(gòu)或類似特殊安排，將不具有持股關(guān)系的主體（以下簡(jiǎn)稱被合并主體）納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表合并范圍。在此情況下，發(fā)行人應(yīng)充分披露協(xié)議控制架構(gòu)的具體安排，包括協(xié)議控制架構(gòu)涉及的各方法律主體的基本情況、主要合同的核心條款等；分析披露被合并主體設(shè)立目的、被合并主體的相關(guān)活動(dòng)以及如何對(duì)相關(guān)活動(dòng)作出決策、發(fā)行人享有的權(quán)利是否使其目前有能力主導(dǎo)被合并主體的相關(guān)活動(dòng)、發(fā)行人是否通過(guò)參與被合并主體相關(guān)活動(dòng)而享有可變回報(bào)、發(fā)行人是否有能力運(yùn)用對(duì)被合并主體的權(quán)利影響其回報(bào)金額、投資方與其他各方的關(guān)系。

 

16、客戶集中

一般IPO與科創(chuàng)板基本一致。

對(duì)于非因行業(yè)特殊性、行業(yè)普遍性導(dǎo)致客戶集中度偏高的，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)充分考慮該單一大客戶是否為關(guān)聯(lián)方或者存在重大不確定性客戶，是否為異常新增客戶；客戶高度集中是否可能導(dǎo)致對(duì)其未來(lái)持續(xù)盈利能力存在重大不確定性的重大疑慮，進(jìn)而影響是否符合發(fā)行條件的判斷。

對(duì)于發(fā)行人由于下游客戶的行業(yè)分布集中而導(dǎo)致的客戶集中具備合理性的特殊行業(yè)（如電力、電網(wǎng)、電信、石油、銀行、軍工等行業(yè)），發(fā)行人應(yīng)與同行業(yè)可比上市公司進(jìn)行比較，充分說(shuō)明客戶集中是否符合行業(yè)特性，發(fā)行人與客戶的合作關(guān)系是否具有一定的歷史基礎(chǔ)，有充分的證據(jù)表明發(fā)行人采用公開(kāi)、公平的手段或方式獨(dú)立獲取業(yè)務(wù)，相關(guān)的業(yè)務(wù)具有穩(wěn)定性以及可持續(xù)性，并予以充分的信息披露。

 

17、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力判斷

一般IPO與科創(chuàng)板完全一致。

關(guān)注情形包括：國(guó)家政策限制或國(guó)際貿(mào)易條件、行業(yè)情況、準(zhǔn)入門(mén)檻與競(jìng)爭(zhēng)情況、上下游供求關(guān)系、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、重要客戶、技術(shù)工藝、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、商標(biāo)專利等。

 

18、內(nèi)控有效性

一般IPO與科創(chuàng)板基本一致。

均對(duì)申報(bào)之前的內(nèi)控有效性給予了更大的寬容，并要求首次申報(bào)審計(jì)截止日后，發(fā)行人原則上不能再出現(xiàn)內(nèi)控不規(guī)范和不能有效執(zhí)行情形；且均要求內(nèi)銷業(yè)務(wù)通常不應(yīng)通過(guò)關(guān)聯(lián)方或第三方代收貨款。

所不同的是對(duì)于外銷業(yè)務(wù)通過(guò)關(guān)聯(lián)方或第三方代收貨款的，科創(chuàng)板要求“最近一年（期）收款金額原則上不應(yīng)超過(guò)當(dāng)年?duì)I業(yè)收入的30%”；而一般IPO未明確比例限制，要求“應(yīng)能夠充分提供合理性證據(jù)，不存在審計(jì)范圍受到限制的重要情形。”

 

19、第三方回款

一般IPO與科創(chuàng)板基本一致。

均要求與自身經(jīng)營(yíng)模式相關(guān)，符合行業(yè)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，具有必要性和合理性；第三方回款的付款方不是發(fā)行人的關(guān)聯(lián)方；第三方回款與相關(guān)銷售收入勾稽一致，具有可驗(yàn)證性。

所不同的是科創(chuàng)板明確要求第三方回款最近一期通常不高于當(dāng)期收入的15%；而一般IPO未明確，而僅要求“相關(guān)金額及比例處于合理可控范圍”。

 

20、財(cái)務(wù)規(guī)范

一般IPO與科創(chuàng)板基本一致。

均對(duì)申報(bào)之前的財(cái)務(wù)規(guī)范給予了更大的寬容。

所不同的是，科創(chuàng)板要求首發(fā)材料申報(bào)后會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正超過(guò)20%（凈資產(chǎn)或凈利潤(rùn)），方視為發(fā)行人在會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范及相關(guān)內(nèi)控方面不符合發(fā)行條件。

而一般IPO“首發(fā)材料申報(bào)后，如因會(huì)計(jì)基礎(chǔ)薄弱、內(nèi)控重大缺陷、盈余操縱、前次審計(jì)嚴(yán)重疏漏、濫用會(huì)計(jì)政策或者會(huì)計(jì)估計(jì)以及惡意隱瞞或舞弊行為，導(dǎo)致重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正的，應(yīng)視為發(fā)行人在會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范及相關(guān)內(nèi)控方面不符合發(fā)行條件。” 

二、科創(chuàng)板單獨(dú)規(guī)定的事項(xiàng)

1、多套上市指標(biāo)的適用

發(fā)行人應(yīng)當(dāng)選擇一項(xiàng)具體上市標(biāo)準(zhǔn)，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)就發(fā)行人選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)逐項(xiàng)說(shuō)明適用理由。

2、尚未盈利或最近一期存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損信批

發(fā)行人應(yīng)結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)分析并披露該等情形的成因，充分披露對(duì)公司現(xiàn)金流、業(yè)務(wù)拓展、人才吸引、團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性、研發(fā)投入、戰(zhàn)略性投入、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)可持續(xù)性等方面的影響，并披露后續(xù)趨勢(shì)、風(fēng)險(xiǎn)及投資者保護(hù)措施。

3、發(fā)行條件中“其他重大違法行為”的理解

原則上視為重大違法的行為：被處以罰款等處罰且情節(jié)嚴(yán)重；導(dǎo)致嚴(yán)重環(huán)境污染、重大人員傷亡、社會(huì)影響惡劣等。

可不認(rèn)定為重大違法的行為：違法行為顯著輕微、罰款數(shù)額較??；相關(guān)規(guī)定或處罰決定未認(rèn)定該行為屬于情節(jié)嚴(yán)重；有權(quán)機(jī)關(guān)證明該行為不屬于重大違法。但違法行為導(dǎo)致嚴(yán)重環(huán)境污染、重大人員傷亡、社會(huì)影響惡劣等并被處以罰款等處罰的，不適用上述情形。

 

4、研發(fā)投入

對(duì)研發(fā)投入的認(rèn)定、內(nèi)控、信息披露、核查進(jìn)行了明確。

研發(fā)投入為本期費(fèi)用化的研發(fā)費(fèi)用與本期資本化的開(kāi)發(fā)支出之和。

發(fā)行人應(yīng)審慎制定研發(fā)支出資本化的標(biāo)準(zhǔn)，并在報(bào)告期內(nèi)保持一致。

5、市值指標(biāo)

發(fā)行人在提交發(fā)行上市申請(qǐng)時(shí)，應(yīng)當(dāng)明確所選擇的具體上市標(biāo)準(zhǔn)，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)行人的市值進(jìn)行預(yù)先評(píng)估，并在《關(guān)于發(fā)行人預(yù)計(jì)市值的分析報(bào)告》中充分說(shuō)明發(fā)行人市值評(píng)估的依據(jù)、方法、結(jié)果以及是否滿足所選擇上市標(biāo)準(zhǔn)中的市值指標(biāo)的結(jié)論性意見(jiàn)等。

6、科創(chuàng)板定位

發(fā)行人進(jìn)行自我評(píng)估時(shí)，應(yīng)當(dāng)尊重科技創(chuàng)新規(guī)律、資本市場(chǎng)規(guī)律和企業(yè)發(fā)展規(guī)律，并結(jié)合自身和行業(yè)科技創(chuàng)新實(shí)際情況，準(zhǔn)確理解、把握科創(chuàng)板定位。

保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)行人自我評(píng)估涉及的相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行核查，并結(jié)合盡職調(diào)查取得的充分證據(jù)、資料等，對(duì)其是否符合科創(chuàng)板定位作出專業(yè)判斷，出具專項(xiàng)意見(jiàn)。

 

7、依靠核心技術(shù)開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)

主要依靠核心技術(shù)開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，是指企業(yè)的主要經(jīng)營(yíng)成果來(lái)源于依托核心技術(shù)的產(chǎn)品或服務(wù)。

一是發(fā)行人能夠堅(jiān)持科技創(chuàng)新，通過(guò)持續(xù)的研發(fā)投入積累形成核心技術(shù)。

二是發(fā)行人主要的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能夠以核心技術(shù)為基礎(chǔ)，將核心技術(shù)進(jìn)行成果轉(zhuǎn)化，形成基于核心技術(shù)的產(chǎn)品（服務(wù)）。如果企業(yè)核心技術(shù)處于研發(fā)階段，其主要研發(fā)投入均應(yīng)當(dāng)圍繞該核心技術(shù)及其相關(guān)的產(chǎn)品（服務(wù)）。

三是核心技術(shù)的判斷主要結(jié)合發(fā)行人所處行業(yè)的國(guó)家科技發(fā)展戰(zhàn)略和政策、整體技術(shù)水平、國(guó)內(nèi)外科技發(fā)展水平和趨勢(shì)等因素，綜合判斷。

8、員工持股計(jì)劃

員工持股計(jì)劃應(yīng)該合法合規(guī)；與其他投資者權(quán)益平等，盈虧自負(fù)，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)；員工入股應(yīng)主要以貨幣出資，并按約定及時(shí)足額繳納。

員工持股計(jì)劃符合以下要求之一的，在計(jì)算公司股東人數(shù)時(shí)，按一名股東計(jì)算：①符合閉環(huán)原則；②由公司員工持有且在基金業(yè)協(xié)會(huì)備案。

9、期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃

期權(quán)的行權(quán)價(jià)格由股東自行商定確定，但原則上不應(yīng)低于最近一年經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)或評(píng)估值。

發(fā)行人全部在有效期內(nèi)的期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃所對(duì)應(yīng)股票數(shù)量占上市前總股本的比例原則上不得超過(guò)15%，且不得設(shè)置預(yù)留權(quán)益。

在審期間，發(fā)行人不應(yīng)新增期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，相關(guān)激勵(lì)對(duì)象不得行權(quán)。

在制定期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃時(shí)應(yīng)充分考慮實(shí)際控制人穩(wěn)定，避免上市后期權(quán)行權(quán)導(dǎo)致實(shí)際控制人發(fā)生變化。

 

10、整體變更時(shí)存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損

發(fā)行人可以在完成整體變更的工商登記注冊(cè)后提交發(fā)行上市申請(qǐng)文件，不受運(yùn)行36個(gè)月的限制。

發(fā)行人應(yīng)充分披露未分配利潤(rùn)為負(fù)的形成原因、是否已消除，后續(xù)變化情況和發(fā)展趨勢(shì)、與報(bào)告期內(nèi)盈利水平變動(dòng)的匹配關(guān)系、對(duì)未來(lái)盈利能力的影響、整體變更的具體方案及相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理、整改措施（如有），并充分揭示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

11、研發(fā)費(fèi)用資本化

開(kāi)發(fā)階段支出，應(yīng)在同時(shí)滿足會(huì)計(jì)準(zhǔn)則列明的條件時(shí)，才能確認(rèn)為無(wú)形資產(chǎn)。

在初始確認(rèn)和計(jì)量時(shí)，發(fā)行人應(yīng)結(jié)合研發(fā)支出資本化相關(guān)內(nèi)控制度的健全性和有效性，對(duì)照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定的相關(guān)條件，逐條具體分析進(jìn)行資本化的開(kāi)發(fā)支出是否同時(shí)滿足上述條件。在后續(xù)計(jì)量時(shí)，相關(guān)無(wú)形資產(chǎn)的預(yù)計(jì)使用壽命和攤銷方法應(yīng)符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，按規(guī)定進(jìn)行減值測(cè)試并足額計(jì)提減值準(zhǔn)備。

12、科研項(xiàng)目相關(guān)政府補(bǔ)助的非經(jīng)常性損益列報(bào)

發(fā)行人應(yīng)結(jié)合承擔(dān)科研項(xiàng)目是否符合國(guó)家科技創(chuàng)新發(fā)展規(guī)劃、相關(guān)政府補(bǔ)助的會(huì)計(jì)處理方法、補(bǔ)助與公司正常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的相關(guān)性、補(bǔ)助是否具有持續(xù)性等，說(shuō)明將政府補(bǔ)助相關(guān)收益列入經(jīng)常性損益、而未列入非經(jīng)常性損益是否符合《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露解釋性公告第 1 號(hào)——非經(jīng)常性損益》的規(guī)定。

三、一般IPO單獨(dú)規(guī)定的事項(xiàng)

1、持續(xù)經(jīng)營(yíng)起算時(shí)間等

有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。

首發(fā)辦法中，“最近1年”以12個(gè)月計(jì)，“最近2年”以24個(gè)月計(jì)，“最近3年”以36個(gè)月計(jì)。

2、股權(quán)質(zhì)押、凍結(jié)或發(fā)生訴訟仲裁等

充分披露，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)充分核查發(fā)生上述情形的原因及影響；對(duì)于被凍結(jié)或訴訟糾紛的股權(quán)達(dá)到一定比例或被質(zhì)押的股權(quán)達(dá)到一定比例且控股股東、實(shí)際控制人明顯不具備清償能力，導(dǎo)致發(fā)行人控制權(quán)存在不確定性的，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)充分論證，并就是否符合發(fā)行條件審慎發(fā)表意見(jiàn)。

對(duì)于發(fā)行人的董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員所持股份發(fā)生被質(zhì)押、凍結(jié)或發(fā)生訴訟糾紛等情形的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)充分披露，并向投資者揭示風(fēng)險(xiǎn)。

 

3、重大違法行為

（1）“重大違法行為”是指發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人違反國(guó)家法律、行政法規(guī)，受到刑事處罰或情節(jié)嚴(yán)重行政處罰的行為。認(rèn)定重大違法行為應(yīng)考慮以下因素：

1）存在貪污、賄賂、侵占財(cái)產(chǎn)、挪用財(cái)產(chǎn)或者破壞社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序等刑事犯罪，原則上應(yīng)認(rèn)定為重大違法行為。

2）被處以罰款以上行政處罰的違法行為，如有以下情形之一且中介機(jī)構(gòu)出具明確核查結(jié)論的，可以不認(rèn)定為重大違法：①違法行為顯著輕微、罰款數(shù)額較??；②相關(guān)處罰依據(jù)未認(rèn)定該行為屬于情節(jié)嚴(yán)重；③有權(quán)機(jī)關(guān)證明該行為不屬于重大違法。但違法行為導(dǎo)致嚴(yán)重環(huán)境污染、重大人員傷亡、社會(huì)影響惡劣等并被處以罰款以上行政處罰的，不適用上述情形。

（2）發(fā)行人合并報(bào)表范圍內(nèi)的各級(jí)子公司，若對(duì)發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)收入或凈利潤(rùn)不具有重要影響（占比不超過(guò)5%），其違法行為可不視為發(fā)行人本身存在相關(guān)情形，但其違法行為導(dǎo)致嚴(yán)重環(huán)境污染、重大人員傷亡或社會(huì)影響惡劣的除外。

（3）最近3年重大違法行為的起算時(shí)點(diǎn)，從刑罰執(zhí)行完畢或行政處罰執(zhí)行完畢之日起計(jì)算。

4、訴訟或仲裁事項(xiàng)信息披露

發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)狀況、未來(lái)發(fā)展等可能產(chǎn)生較大影響的訴訟或仲裁事項(xiàng)，包括案件受理情況和基本案情，訴訟或仲裁請(qǐng)求，判決、裁決結(jié)果及執(zhí)行情況，訴訟或仲裁事項(xiàng)對(duì)發(fā)行人的影響等。如訴訟或仲裁事項(xiàng)可能對(duì)發(fā)行人產(chǎn)生重大影響，應(yīng)當(dāng)充分披露發(fā)行人涉及訴訟或仲裁的有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

 

5、關(guān)聯(lián)交易

如存在關(guān)聯(lián)交易的，應(yīng)就交易的合法性、必要性、合理性及公允性，以及關(guān)聯(lián)方認(rèn)定，關(guān)聯(lián)交易履行的程序等事項(xiàng)，基于謹(jǐn)慎原則進(jìn)行核查。

對(duì)于控股股東、實(shí)際控制人與發(fā)行人之間關(guān)聯(lián)交易對(duì)應(yīng)的收入、成本費(fèi)用或利潤(rùn)總額占發(fā)行人相應(yīng)指標(biāo)的比例較高（如達(dá)到30%）的，發(fā)行人應(yīng)結(jié)合相關(guān)關(guān)聯(lián)方的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)情況、關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的收入、利潤(rùn)總額合理性等，充分說(shuō)明并摘要披露關(guān)聯(lián)交易是否影響發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)獨(dú)立性、是否構(gòu)成對(duì)控股股東或?qū)嶋H控制人的依賴，是否存在通過(guò)關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)發(fā)行人收入利潤(rùn)或成本費(fèi)用、對(duì)發(fā)行人利益輸送的情形。

6、土地資產(chǎn)核查重點(diǎn)

發(fā)行人存在使用或租賃使用集體建設(shè)用地、劃撥地、農(nóng)用地、耕地、基本農(nóng)田及其上建造的房產(chǎn)等情形的，保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師應(yīng)對(duì)其取得和使用是否符合《土地管理法》等法律法規(guī)的規(guī)定、是否依法辦理了必要的審批或租賃備案手續(xù)、有關(guān)房產(chǎn)是否為合法建筑、是否可能被行政處罰、是否構(gòu)成重大違法行為出具明確意見(jiàn)，說(shuō)明具體理由和依據(jù)。 

發(fā)行人主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所相關(guān)土地使用權(quán)的取得和使用原則上需符合法律法規(guī)規(guī)定。上述土地為發(fā)行人自有或雖為租賃但房產(chǎn)為自建的，如存在不規(guī)范情形且短期內(nèi)無(wú)法整改，保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人應(yīng)結(jié)合該土地或房產(chǎn)的面積占發(fā)行人全部土地或房產(chǎn)面積的比例、使用上述土地或房產(chǎn)產(chǎn)生的收入、毛利、利潤(rùn)情況，評(píng)估其對(duì)于發(fā)行人的重要性。如面積占比較低、對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)影響不大，應(yīng)披露將來(lái)如因土地問(wèn)題被處罰的責(zé)任承擔(dān)主體、搬遷的費(fèi)用及承擔(dān)主體、有無(wú)下一步解決措施等，并對(duì)該等事項(xiàng)做重大風(fēng)險(xiǎn)提示。

 發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用的主要房產(chǎn)系租賃上述土地上所建房產(chǎn)的，如存在不規(guī)范情形，原則上不構(gòu)成發(fā)行上市障礙。保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師應(yīng)就其是否對(duì)發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營(yíng)構(gòu)成重大影響發(fā)表明確意見(jiàn)。發(fā)行人應(yīng)披露如因土地問(wèn)題被處罰的責(zé)任承擔(dān)主體、搬遷的費(fèi)用及承擔(dān)主體、有無(wú)下一步解決措施等，并對(duì)該等事項(xiàng)做重大風(fēng)險(xiǎn)提示。

發(fā)行人募投用地尚未取得的，需披露募投用地的計(jì)劃、取得土地的具體安排、進(jìn)度等。保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師需對(duì)募投用地是否符合土地政策、城市規(guī)劃、募投用地落實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

 

7、環(huán)境保護(hù)

發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在招股說(shuō)明書(shū)中充分做好相關(guān)信息披露，包括：生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中涉及環(huán)境污染的具體環(huán)節(jié)、主要污染物名稱及排放量、主要處理設(shè)施及處理能力；報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人環(huán)保投資和相關(guān)費(fèi)用成本支出情況，環(huán)保設(shè)施實(shí)際運(yùn)行情況，報(bào)告期內(nèi)環(huán)保投入、環(huán)保相關(guān)成本費(fèi)用是否與處理公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所產(chǎn)生的污染相匹配；募投項(xiàng)目所采取的環(huán)保措施及相應(yīng)的資金來(lái)源和金額等；公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與募集資金投資項(xiàng)目是否符合國(guó)家和地方環(huán)保要求，發(fā)行人若發(fā)生環(huán)保事故或受到行政處罰的，應(yīng)披露原因、經(jīng)過(guò)等具體情況，發(fā)行人是否構(gòu)成重大違法行為，整改措施及整改后是否符合環(huán)保法律法規(guī)的有關(guān)規(guī)定。

8、社會(huì)保障

發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)存在應(yīng)繳未繳社會(huì)保險(xiǎn)和住房公積金情形的，應(yīng)當(dāng)在招股說(shuō)明書(shū)中披露應(yīng)繳未繳的具體情況及形成原因，如補(bǔ)繳對(duì)發(fā)行人的持續(xù)經(jīng)營(yíng)可能造成的影響，揭示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，并披露應(yīng)對(duì)方案。

 

9、與其他交易市場(chǎng)信批一致性

發(fā)行人曾為或現(xiàn)為新三板掛牌公司、境外上市公司的，應(yīng)說(shuō)明并簡(jiǎn)要披露其在掛牌或上市過(guò)程中，以及掛牌或上市期間在信息披露、股權(quán)交易、董事會(huì)或股東大會(huì)決策等方面的合法合規(guī)性，披露摘牌或退市程序的合法合規(guī)性（如有），是否存在受到處罰的情形。

10、創(chuàng)業(yè)板單一主業(yè)

中介機(jī)構(gòu)核查判斷是否為“一種業(yè)務(wù)”時(shí)，應(yīng)充分考慮相關(guān)業(yè)務(wù)是否系發(fā)行人向產(chǎn)業(yè)上下游或相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域自然發(fā)展或并購(gòu)形成，業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)是否屬于相關(guān)度較高的行業(yè)類別，各業(yè)務(wù)之間是否具有協(xié)同效應(yīng)等，實(shí)事求是進(jìn)行把握。

對(duì)于發(fā)行人確屬在一種業(yè)務(wù)之外經(jīng)營(yíng)其他不相關(guān)業(yè)務(wù)的，在最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度以合并報(bào)表計(jì)算同時(shí)符合以下標(biāo)準(zhǔn)，可認(rèn)定符合創(chuàng)業(yè)板主要經(jīng)營(yíng)一種業(yè)務(wù)的發(fā)行條件：

（1）主要經(jīng)營(yíng)的一種業(yè)務(wù)之外的其他業(yè)務(wù)收入占營(yíng)業(yè)收入總額的比重不超過(guò)30%；

（2）主要經(jīng)營(yíng)的一種業(yè)務(wù)之外的其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)占利潤(rùn)總額的比重不超過(guò)30%。

 

11、股份支付

對(duì)于報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人向職工（含持股平臺(tái)）、客戶、供應(yīng)商等新增股份，以及主要股東及其關(guān)聯(lián)方向職工（含持股平臺(tái)）、客戶、供應(yīng)商等轉(zhuǎn)讓股份，均應(yīng)考慮是否適用《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第11號(hào)——股份支付》。對(duì)于報(bào)告期前的股份支付事項(xiàng)，如對(duì)期初未分配利潤(rùn)造成重大影響，也應(yīng)考慮是否適用《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第11號(hào)——股份支付》。

對(duì)于為發(fā)行人提供服務(wù)的實(shí)際控制人/老股東以低于股份公允價(jià)值的價(jià)格增資入股事宜，如果根據(jù)增資協(xié)議，并非所有股東均有權(quán)按各自原持股比例獲得新增股份，對(duì)于實(shí)際控制人/老股東超過(guò)其原持股比例而獲得的新增股份，應(yīng)屬于股份支付；如果增資協(xié)議約定，所有股東均有權(quán)按各自原持股比例獲得新增股份，但股東之間轉(zhuǎn)讓新增股份受讓權(quán)且構(gòu)成集團(tuán)內(nèi)股份支付，導(dǎo)致實(shí)際控制人/老股東超過(guò)其原持股比例獲得的新增股份，也屬于股份支付。對(duì)于實(shí)際控制人/老股東原持股比例，應(yīng)按照相關(guān)股東直接持有與穿透控股平臺(tái)后間接持有的股份比例合并計(jì)算。

在確定公允價(jià)值時(shí)，可合理考慮入股時(shí)間階段、業(yè)績(jī)基礎(chǔ)與變動(dòng)預(yù)期、市場(chǎng)環(huán)境變化、行業(yè)特點(diǎn)、同行業(yè)并購(gòu)重組市盈率水平、股份支付實(shí)施或發(fā)生當(dāng)年市盈率與市凈率指標(biāo)等因素的影響；也可優(yōu)先參考熟悉情況并按公平原則自愿交易的各方最近達(dá)成的入股價(jià)格或相似股權(quán)價(jià)格確定公允價(jià)值，如近期合理的PE入股價(jià)；也可采用恰當(dāng)?shù)墓乐导夹g(shù)確定公允價(jià)值，但要避免采取有爭(zhēng)議的、結(jié)果顯失公平的估值技術(shù)或公允價(jià)值確定方法，如明顯增長(zhǎng)預(yù)期下按照成本法評(píng)估的每股凈資產(chǎn)價(jià)值或賬面凈資產(chǎn)。

確認(rèn)股份支付費(fèi)用時(shí)，對(duì)增資或受讓的股份立即授予或轉(zhuǎn)讓完成且沒(méi)有明確約定服務(wù)期等限制條件的，原則上應(yīng)當(dāng)一次性計(jì)入發(fā)生當(dāng)期，并作為偶發(fā)事項(xiàng)計(jì)入非經(jīng)常性損益。對(duì)設(shè)定服務(wù)期等限制條件的股份支付，股份支付費(fèi)用可采用恰當(dāng)?shù)姆椒ㄔ诜?wù)期內(nèi)進(jìn)行分?jǐn)?，并?jì)入經(jīng)常性損益。

12、工程施工

對(duì)于存貨中存在以未決算或未審計(jì)等名義長(zhǎng)期掛賬的已竣工并實(shí)際交付的工程項(xiàng)目施工余額，因該部分存貨已不在發(fā)行人控制范圍，發(fā)行人已按工程完工進(jìn)度確認(rèn)收入，發(fā)行人與業(yè)主之間存在實(shí)質(zhì)的收款權(quán)利或信用關(guān)系，一般應(yīng)考慮將其轉(zhuǎn)入應(yīng)收款項(xiàng)并計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。

 

13、應(yīng)收賬款（應(yīng)收票據(jù)）壞賬準(zhǔn)備

發(fā)行人不應(yīng)以欠款方為關(guān)聯(lián)方客戶、優(yōu)質(zhì)客戶、政府工程客戶等理由而不計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。

對(duì)于在收入確認(rèn)時(shí)對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行初始確認(rèn)，后又將該應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為商業(yè)承兌匯票結(jié)算的，發(fā)行人應(yīng)按照賬齡連續(xù)計(jì)算的原則對(duì)應(yīng)收票據(jù)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。

14、非流動(dòng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備

由于行業(yè)前景、監(jiān)管政策等發(fā)生重大變化，導(dǎo)致生產(chǎn)線停產(chǎn)或資產(chǎn)閑置，以及由于技術(shù)迭代、持續(xù)更新等原因，導(dǎo)致相關(guān)設(shè)備、無(wú)形資產(chǎn)或開(kāi)發(fā)支出失去使用價(jià)值，且無(wú)預(yù)期恢復(fù)時(shí)間，相關(guān)中介機(jī)構(gòu)應(yīng)結(jié)合該資產(chǎn)未來(lái)處置方案或處理計(jì)劃，合理估計(jì)其可收回金額，核查發(fā)行人資產(chǎn)減值相關(guān)會(huì)計(jì)處理是否恰當(dāng)，減值測(cè)試方法、關(guān)鍵假設(shè)及參數(shù)是否合理。

因企業(yè)合并所形成的商譽(yù)和使用壽命不確定的無(wú)形資產(chǎn)，無(wú)論是否存在減值跡象，每年都應(yīng)當(dāng)進(jìn)行減值測(cè)試。對(duì)于商譽(yù)減值事項(xiàng)的會(huì)計(jì)處理、信息披露及審計(jì)評(píng)估情況，應(yīng)詳細(xì)說(shuō)明是否符合《會(huì)計(jì)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)提示第8號(hào)——商譽(yù)減值》的要求。

 

15、首發(fā)企業(yè)部分涉稅事項(xiàng)

發(fā)行人依法取得的稅收優(yōu)惠，如高新技術(shù)企業(yè)、軟件企業(yè)、文化企業(yè)及西部大開(kāi)發(fā)等特定性質(zhì)或區(qū)域性的稅收優(yōu)惠，符合《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露解釋性公告第1號(hào)——非經(jīng)常性損益》規(guī)定的，可以計(jì)入經(jīng)常性損益。

發(fā)行人取得的稅收優(yōu)惠到期后，發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)照稅收優(yōu)惠的相關(guān)條件和履行程序的相關(guān)規(guī)定，對(duì)擬上市企業(yè)稅收優(yōu)惠政策到期后是否能夠繼續(xù)享受優(yōu)惠進(jìn)行專業(yè)判斷。

發(fā)行人補(bǔ)繳稅款，符合會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正要求的，可追溯調(diào)整至相應(yīng)期間；對(duì)于繳納罰款、滯納金等，原則上應(yīng)計(jì)入繳納當(dāng)期。

16、無(wú)形資產(chǎn)之企業(yè)合并與客戶關(guān)系

非同一控制下企業(yè)合并中，購(gòu)買(mǎi)方在初始確認(rèn)企業(yè)合并中購(gòu)入的被購(gòu)買(mǎi)方資產(chǎn)時(shí)，應(yīng)充分識(shí)別被購(gòu)買(mǎi)方擁有的、但在其財(cái)務(wù)報(bào)表中未確認(rèn)的無(wú)形資產(chǎn)，對(duì)于滿足會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定確認(rèn)條件的，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為無(wú)形資產(chǎn)。

對(duì)于客戶資源或客戶關(guān)系，只有在合同或其他法定權(quán)利支持，確保企業(yè)在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)獲得穩(wěn)定收益且能夠核算價(jià)值的情況下，才能確認(rèn)為無(wú)形資產(chǎn)。如果企業(yè)無(wú)法控制客戶關(guān)系、人力資源等帶來(lái)的未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益，則不符合無(wú)形資產(chǎn)的定義，不應(yīng)將其確認(rèn)為無(wú)形資產(chǎn)。

 

17、委托加工

對(duì)于由發(fā)行人將原材料提供給加工商之后，加工商僅進(jìn)行簡(jiǎn)單的加工工序，物料的形態(tài)和功用方面并沒(méi)有發(fā)生本質(zhì)性的變化，并且發(fā)行人向加工商提供的原材料的銷售價(jià)格由發(fā)行人確定，加工商不承擔(dān)原材料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于此類交易，通常按照委托加工業(yè)務(wù)處理，發(fā)行人按照原材料銷售和回購(gòu)的差額確認(rèn)加工費(fèi)，對(duì)于提供給加工商的原材料不應(yīng)確認(rèn)銷售收入。

由客戶提供或指定供應(yīng)商的原材料采購(gòu)價(jià)格由雙方協(xié)商確定且與市場(chǎng)價(jià)格基本一致，購(gòu)買(mǎi)和銷售業(yè)務(wù)相對(duì)獨(dú)立，雙方約定所有權(quán)轉(zhuǎn)移條款，公司對(duì)存貨進(jìn)行后續(xù)管理和核算，該客戶沒(méi)有保留原材料的繼續(xù)管理權(quán)，產(chǎn)品銷售時(shí)，公司與客戶簽訂銷售合同，銷售價(jià)格包括主要材料、輔料、加工費(fèi)、利潤(rùn)在內(nèi)的全額銷售價(jià)格，對(duì)于此類交易，通常應(yīng)當(dāng)按照實(shí)質(zhì)重于形式原則認(rèn)定是否為購(gòu)銷業(yè)務(wù)處理，從而確定是以全額法確認(rèn)加工后成品的銷售收入，還是僅將加工費(fèi)確認(rèn)為銷售收入。

18、影視產(chǎn)業(yè)收入確認(rèn)

采用代理發(fā)行方式實(shí)施發(fā)行的，通常采用“凈額法”核算。

放映方在放映服務(wù)中承擔(dān)主要責(zé)任人的角色，通常采用總額法確認(rèn)收入。

 

19、投資性房地產(chǎn)采用公允價(jià)值計(jì)量

發(fā)行人應(yīng)在招股說(shuō)明書(shū)中充分披露以下事項(xiàng)：

（1）發(fā)行人投資性房地產(chǎn)采用公允價(jià)值模式計(jì)量與采用成本模式計(jì)量的具體差異，披露按成本模式下模擬測(cè)算的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，并進(jìn)行充分風(fēng)險(xiǎn)揭示。

（2）分析披露近幾年國(guó)內(nèi)投資性房地產(chǎn)價(jià)格持續(xù)上漲趨勢(shì)的特殊性及可持續(xù)性并進(jìn)行充分風(fēng)險(xiǎn)提示。

（3）要求發(fā)行人承諾上市后后續(xù)持續(xù)披露選用的會(huì)計(jì)政策選擇對(duì)上市公司利潤(rùn)的影響。

（4）要求評(píng)估師說(shuō)明其選用的評(píng)估方法、評(píng)估值的確定依據(jù)等是否符合評(píng)估準(zhǔn)則等規(guī)定。

（5）發(fā)行人在對(duì)投資性房地產(chǎn)采用收益現(xiàn)值法進(jìn)行評(píng)估時(shí)，應(yīng)合理確定房地產(chǎn)收益口徑，不能籠統(tǒng)地以合同收入全額認(rèn)定為房產(chǎn)租賃類收入。

20、主營(yíng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定性

如為同一控制下業(yè)務(wù)重組，應(yīng)按照《證券期貨法律適用意見(jiàn)第3號(hào)》相關(guān)要求進(jìn)行判斷和處理。

如為非同一控制下業(yè)務(wù)重組通常按以下原則判斷：

（1）對(duì)于重組新增業(yè)務(wù)與發(fā)行人重組前業(yè)務(wù)具有高度相關(guān)性的，被重組方重組前一個(gè)會(huì)計(jì)年度末的資產(chǎn)總額、資產(chǎn)凈額或前一個(gè)會(huì)計(jì)年度的營(yíng)業(yè)收入或利潤(rùn)總額，達(dá)到或超過(guò)重組前發(fā)行人相應(yīng)項(xiàng)目100%，則視為發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)生重大變化（運(yùn)行36個(gè)月后方可申請(qǐng)發(fā)行）；超過(guò)50%，但未達(dá)到100%的，原則上發(fā)行人重組后運(yùn)行滿12個(gè)月后方可申請(qǐng)發(fā)行。

（2）對(duì)于重組新增業(yè)務(wù)與發(fā)行人重組前業(yè)務(wù)不具有高度相關(guān)性的，被重組方重組前一個(gè)會(huì)計(jì)年度末的資產(chǎn)總額、資產(chǎn)凈額或前一個(gè)會(huì)計(jì)年度的營(yíng)業(yè)收入或利潤(rùn)總額，達(dá)到或超過(guò)重組前發(fā)行人相應(yīng)項(xiàng)目50%，則視為發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)生重大變化（運(yùn)行36個(gè)月后方可申請(qǐng)發(fā)行）。

 

21、報(bào)告期業(yè)績(jī)下滑

發(fā)行人存在最近一年(期)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較報(bào)告期最高值下滑幅度超過(guò)50%情形的，發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)應(yīng)全面分析經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑幅度超過(guò)50%的具體原因，審慎說(shuō)明該情形及相關(guān)原因?qū)Τ掷m(xù)盈利能力是否構(gòu)成重大不利影響。如無(wú)充分相反證據(jù)或其他特殊原因能夠說(shuō)明發(fā)行人仍能保持持續(xù)盈利能力外，一般應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注并考慮該情形的影響程度。

發(fā)行人存在最近一年(期)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較報(bào)告期最高值下滑幅度未超過(guò)50%情形的，發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)應(yīng)區(qū)分不同情況予以論證核查。

22、投資收益

如發(fā)行人能夠同時(shí)滿足以下三個(gè)條件，則最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度投資收益占凈利潤(rùn)比例較高情況不構(gòu)成影響發(fā)行人持續(xù)盈利能力條件的情形：

（1）發(fā)行人如減除合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外的對(duì)外投資及投資收益，仍須符合發(fā)行條件要求，包括具有完整產(chǎn)供銷體系，資產(chǎn)完整并獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，具有持續(xù)盈利能力，如不含相關(guān)投資收益仍符合首發(fā)財(cái)務(wù)指標(biāo)條件。

（2）被投資企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)與發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)須具有高度相關(guān)性，如同一行業(yè)、類似技術(shù)產(chǎn)品、上下游關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)等，不存在大規(guī)模非主業(yè)投資情況。

（3）需充分披露相關(guān)投資的基本情況及對(duì)發(fā)行人的影響。

 

23、現(xiàn)金交易

企業(yè)在正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中發(fā)生的現(xiàn)金銷售或現(xiàn)金采購(gòu)，通常情況下應(yīng)考慮是否同時(shí)符合以下條件：（1）現(xiàn)金交易情形符合行業(yè)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)或經(jīng)營(yíng)模式（如線下商業(yè)零售、向農(nóng)戶采購(gòu)、日常零散產(chǎn)品銷售或采購(gòu)支出等）；（2）現(xiàn)金交易的客戶或供應(yīng)商不是關(guān)聯(lián)方；（3）現(xiàn)金交易具有可驗(yàn)證性，且不影響發(fā)行人內(nèi)部控制有效性，申報(bào)會(huì)計(jì)師已對(duì)現(xiàn)金交易相關(guān)內(nèi)部控制有效性發(fā)表明確核查意見(jiàn)；（4）現(xiàn)金交易比例及其變動(dòng)情況整體處于合理范圍內(nèi)，近三年一期一般不超過(guò)同行業(yè)平均水平或與類似公司不存在重大差異（如能獲取可比數(shù)據(jù)）；（5）現(xiàn)金管理制度與業(yè)務(wù)模式匹配且執(zhí)行有效，如企業(yè)與個(gè)人消費(fèi)者發(fā)生的商業(yè)零售、門(mén)票服務(wù)等現(xiàn)金收入通常能夠在當(dāng)日或次日繳存公司開(kāi)戶銀行，企業(yè)與單位機(jī)構(gòu)發(fā)生的現(xiàn)金交易僅限于必要的零星小額收支，現(xiàn)金收支業(yè)務(wù)應(yīng)賬賬一致、賬款一致。

24、第三方數(shù)據(jù)

發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)在公開(kāi)披露的文件中引用的第三方數(shù)據(jù)可以限于公開(kāi)信息，并注明資料來(lái)源，一般不要求披露未公開(kāi)的第三方數(shù)據(jù)。

 

25、經(jīng)銷商

中介機(jī)構(gòu)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注其收入實(shí)現(xiàn)的真實(shí)性，詳細(xì)核查經(jīng)銷商具體業(yè)務(wù)模式及采取經(jīng)銷商模式的必要性，經(jīng)銷商模式下收入確認(rèn)是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，經(jīng)銷商選取標(biāo)準(zhǔn)、日常管理、定價(jià)機(jī)制（包括營(yíng)銷、運(yùn)輸費(fèi)用承擔(dān)和補(bǔ)貼等）、物流（是否直接發(fā)貨給終端客戶）、退換貨機(jī)制、銷售存貨信息系統(tǒng)等方面的內(nèi)控是否健全并有效執(zhí)行，經(jīng)銷商是否與發(fā)行人存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，對(duì)經(jīng)銷商的信用政策是否合理等。

26、勞務(wù)外包

中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)充分關(guān)注以下方面：

（1）該等勞務(wù)公司的經(jīng)營(yíng)合法合規(guī)性，比如是否具備必要的專業(yè)資質(zhì)，是否遵循國(guó)家環(huán)保、稅務(wù)、勞動(dòng)保障等法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定；

（2）勞務(wù)公司是否專門(mén)或主要為發(fā)行人服務(wù)，如存在主要為發(fā)行人服務(wù)的情形的，應(yīng)關(guān)注其合理性及必要性、關(guān)聯(lián)關(guān)系的認(rèn)定及披露是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。中介機(jī)構(gòu)對(duì)于該類情形應(yīng)當(dāng)從實(shí)質(zhì)重于形式角度按關(guān)聯(lián)方的相關(guān)要求進(jìn)行核查，并特別考慮其按規(guī)范運(yùn)行的經(jīng)營(yíng)成果對(duì)發(fā)行人財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的影響，以及對(duì)發(fā)行人是否符合發(fā)行條件的影響；

（3）勞務(wù)公司的構(gòu)成及變動(dòng)情況，勞務(wù)外包合同的主要內(nèi)容，勞務(wù)數(shù)量及費(fèi)用變動(dòng)是否與發(fā)行人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)相匹配，勞務(wù)費(fèi)用定價(jià)是否公允，是否存在跨期核算情形。

 

27、經(jīng)審閱的季度報(bào)告

首發(fā)企業(yè)在刊登招股說(shuō)明書(shū)時(shí)，應(yīng)滿足上述及時(shí)性指引要求。實(shí)務(wù)工作中，對(duì)于發(fā)行人財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)截止日至招股說(shuō)明書(shū)簽署日之間超過(guò)4個(gè)月的，發(fā)行人應(yīng)在刊登招股說(shuō)明書(shū)前提交有關(guān)更新材料時(shí)提供經(jīng)會(huì)計(jì)師審閱的季度報(bào)告。

28、過(guò)會(huì)后經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑

過(guò)會(huì)后的最近一期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與上年同期相比下滑幅度不超過(guò)30%，且預(yù)計(jì)下一報(bào)告期業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)下滑幅度也不超過(guò)30%的，發(fā)行人需提供最近一期至下一報(bào)告期乃至全年主要經(jīng)營(yíng)狀況及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的專項(xiàng)分析報(bào)告。

過(guò)會(huì)企業(yè)最近一期或預(yù)計(jì)下一報(bào)告期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與上年同期相比下滑幅度超過(guò)30%但不超過(guò)50%的，發(fā)行人如能提供經(jīng)審核的下一年度盈利預(yù)測(cè)報(bào)告，同時(shí)，提供最近一期至下一年度主要經(jīng)營(yíng)狀況及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的專項(xiàng)分析報(bào)告。

過(guò)會(huì)后的最近一期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與上年同期相比下滑幅度超過(guò)50%，或預(yù)計(jì)下一報(bào)告期業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)下滑幅度將超過(guò)50%的，基于謹(jǐn)慎穩(wěn)妥原則，暫不予安排核準(zhǔn)發(fā)行事項(xiàng)。

 

29、封卷稿招股說(shuō)明書(shū)

封卷稿招股說(shuō)明書(shū)一般有以下變動(dòng)修改或補(bǔ)充披露事項(xiàng)：落實(shí)《關(guān)于請(qǐng)做好相關(guān)項(xiàng)目發(fā)審委會(huì)議準(zhǔn)備工作的函》的相關(guān)要求、根據(jù)發(fā)審會(huì)意見(jiàn)修改、補(bǔ)充披露審計(jì)截止日后有關(guān)財(cái)務(wù)信息及經(jīng)營(yíng)狀況、更新過(guò)期財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、發(fā)行人發(fā)審會(huì)后新增需要披露的事項(xiàng)等。

30、在審期間權(quán)益變動(dòng)

初次申報(bào)時(shí)就已提出了現(xiàn)金分紅方案，原則上要求發(fā)行人現(xiàn)金分紅實(shí)際派發(fā)完畢后方可上發(fā)審會(huì)；在審期間提出現(xiàn)金分紅方案應(yīng)實(shí)際派發(fā)完畢并相應(yīng)更新申報(bào)材料后再安排發(fā)審會(huì)；已通過(guò)發(fā)審會(huì)的企業(yè),基于審核效率考慮，原則上不應(yīng)提出新的現(xiàn)金分紅方案。

在審期間原則上不應(yīng)提出分派股票股利或資本公積轉(zhuǎn)增股本的方案。

本文來(lái)源：鵬拍

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