報(bào)告期（3年1期）營(yíng)業(yè)收入合計(jì)150萬元，2018年虧損4.4億元的科創(chuàng)板IPO來了，截至報(bào)告期末最近一次投資后的估值約為47.5億元，采用采用第五套上市標(biāo)準(zhǔn)。計(jì)劃發(fā)型6000萬股，預(yù)計(jì)募集資金23.8億元。

科創(chuàng)板高風(fēng)險(xiǎn)高收益，沒有特別專業(yè)的行業(yè)知識(shí)，投資科創(chuàng)板簡(jiǎn)直是霧里看花，看不懂！所以，散戶還是特別要謹(jǐn)慎，再謹(jǐn)慎，這市場(chǎng)主要是機(jī)構(gòu)們玩的！

6月10日，上交所受理了蘇州澤璟生物制藥股份有限公司科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)，蘇州澤璟生物是一家專注于腫瘤、出血及血液疾病、肝膽疾病等多個(gè)治療領(lǐng)域的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型新藥研發(fā)企業(yè)。

一、發(fā)行人是一家擬采用第五套上市標(biāo)準(zhǔn)的生物醫(yī)藥行業(yè)公司

公司適用并符合《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第二十二條第二 款第（五）項(xiàng)規(guī)定的上市標(biāo)準(zhǔn)：預(yù)計(jì)市值不低于人民幣 40 億元，主要業(yè)務(wù)或產(chǎn)品需經(jīng) 國(guó)家有關(guān)部門批準(zhǔn)，市場(chǎng)空間大，目前已取得階段性成果。醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)需至少有一項(xiàng) 核心產(chǎn)品獲準(zhǔn)開展二期臨床試驗(yàn)，其他符合科創(chuàng)板定位的企業(yè)需具備明顯的技術(shù)優(yōu)勢(shì)并滿足相應(yīng)條件。公司已連續(xù)多輪獲得多家有醫(yī)藥行業(yè)投資經(jīng)驗(yàn)的機(jī)構(gòu)投資者投資，截至報(bào)告期末最近一次投資后的估值約為47.5億元。公司多個(gè)核心產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模較大，且已處于 II/III 期臨床試驗(yàn)階段，具備明顯的技術(shù)優(yōu)勢(shì)；

二、存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損、持續(xù)虧損的風(fēng)險(xiǎn)，并可能將來導(dǎo)致退市

創(chuàng)新藥研發(fā)需要大量資本開支。2016 年度、2017年度、2018 年度和 2019 年 1-3 月，公司歸屬于母公司普通股股東的凈利潤(rùn)分別為-12,826.79 萬元、-14,646.84 萬元、 -44,008.90 萬元和-17,013.26 萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司普通股股東的凈 利潤(rùn)分別為-6,670.63萬元、-16,696.55 萬元、-15,073.39 萬元和-4,518.67 萬元，截至 2019 年 3 月 31 日，公司累計(jì)未分配利潤(rùn)為-18,058.41萬元。截至招股說明書簽署日，公司 尚未盈利且存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損，主要原因是公司仍處于產(chǎn)品研發(fā)階段、研發(fā)支出較大， 且報(bào)告期內(nèi)因股權(quán)激勵(lì)計(jì)提的股份支付金額較大，導(dǎo)致公司存在較大的累計(jì)未彌補(bǔ)虧損。公司本次發(fā)行及上市完成前累計(jì)未彌補(bǔ)虧損，由本次發(fā)行及上市后登記在冊(cè)的新老股東按其所持股份比例并以各自認(rèn)購(gòu)的公司股份為限相應(yīng)承擔(dān)。

公司將持續(xù)投入藥品研發(fā)，并在藥品取得上市批準(zhǔn)后持續(xù)進(jìn)行市場(chǎng)推廣，如藥品商 業(yè)化后公司收入未按計(jì)劃增長(zhǎng)，以上因素可能導(dǎo)致虧損進(jìn)一步增加。公司未來虧損凈額的多少取決于公司藥品研發(fā)項(xiàng)目的數(shù)量及范圍、與該等項(xiàng)目有關(guān)的成本、獲批產(chǎn)品進(jìn)行 商業(yè)化生產(chǎn)的成本、公司產(chǎn)生收入的能力等方面。

公司上市后未盈利狀態(tài)可能持續(xù)存在或累計(jì)未彌補(bǔ)虧損可能繼續(xù)擴(kuò)大，進(jìn)而可能導(dǎo) 致觸發(fā)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》規(guī)定的退市條件，而根據(jù)《科創(chuàng)板上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法（試行）》，公司觸及終止上市標(biāo)準(zhǔn)的，股票直接終止上市。

三、最近一期營(yíng)業(yè)收入為0，報(bào)告期收入合計(jì)150萬元，2018年虧損4.4億元

2016年至2019年3月31日，發(fā)行人合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入150萬元，2018年虧損4.4億元，！

四、業(yè)務(wù)和產(chǎn)品、技術(shù)情況

澤璟制藥是一家專注于腫瘤、出血及血液疾病、肝膽疾病等多個(gè)治療領(lǐng)域的創(chuàng)新驅(qū) 動(dòng)型新藥研發(fā)企業(yè)。憑借多年的新藥研發(fā)經(jīng)驗(yàn)，公司成功建立了兩大核心技術(shù)平臺(tái)，即精準(zhǔn)小分子藥物研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化平臺(tái)和復(fù)雜重組蛋白新藥研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化平臺(tái)。依托這兩個(gè)技術(shù)平臺(tái)，公司 開發(fā)了豐富的小分子新藥與重組蛋白新藥的產(chǎn)品管線，覆蓋肝癌、非小細(xì)胞肺癌、結(jié)直 腸癌、甲狀腺癌、鼻咽癌、骨髓增殖性疾病等多種癌癥和血液腫瘤以及出血、肝膽疾病等多個(gè)治療領(lǐng)域。專注于自身研發(fā)管線開發(fā)的同時(shí)，公司正與國(guó)內(nèi)知名藥企積極推進(jìn)其 小分子靶向新藥與抗 PD-1/PD-L1 抗體對(duì)腫瘤的聯(lián)合治療研究。公司擁有多樣化的產(chǎn)品管線，目前正在開發(fā) 11 個(gè)創(chuàng)新藥物，其中甲苯磺酸多納非 尼片（澤普生®）、重組人凝血酶（澤普凝®）及鹽酸杰克替尼片（澤普平®）的多種適應(yīng) 癥已分別處于 II/III 期臨床試驗(yàn)階段；注射用重組人促甲狀腺激素（賽諾璟®）及奧卡替尼處于 I 期臨床試驗(yàn)階段；鹽酸杰克替尼乳膏、鹽酸杰克替尼片治療自身免疫相關(guān)疾病 和 ZG5266 處于 IND 階段。此外，公司在研的小分子新藥 ZG0588、ZG170607、抗腫瘤 雙靶點(diǎn)抗體新藥 ZG005 及 ZG006 處于臨床前研發(fā)階段。

公司通過精準(zhǔn)小分子新藥研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化平臺(tái)中的藥物穩(wěn)定技術(shù)自主研發(fā)了小分子 多靶點(diǎn) 1 類新藥多納非尼，已完成的臨床前和臨床研究表明，在多種晚期腫瘤適應(yīng)癥中，多納非尼顯示出確切的治療效果和良好的安全性，多納非尼有望成為中國(guó)首個(gè)上市的一 線治療晚期肝細(xì)胞癌的國(guó)產(chǎn)靶向新藥，也有望成為全球第三個(gè)上市的一線治療晚期肝細(xì) 胞癌的靶向新藥。公司通過復(fù)雜重組蛋白新藥研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化平臺(tái)自主研發(fā)了外用重組人凝血酶，使其成為目前全球第二家、國(guó)內(nèi)唯一擁有生產(chǎn)外用重組人凝血酶工業(yè)化生產(chǎn)技 術(shù)的公司。公司通過先進(jìn)核心技術(shù)研發(fā)的小分子 1類新藥多納非尼、杰克替尼已獲得 5 項(xiàng)“十二五”和“十三五”國(guó)家重大新藥創(chuàng)制科技重大專項(xiàng)立項(xiàng)支持，并獲得 CDE 新 藥特殊審批資格。

公司的新藥產(chǎn)品管線，具有擁有獨(dú)立知識(shí)產(chǎn)權(quán)、技術(shù)先進(jìn)、生產(chǎn)難度高、差異化優(yōu) 勢(shì)明顯、市場(chǎng)需求大的特點(diǎn)。公司研發(fā)管線中的產(chǎn)品，研發(fā)階段早中晚分布均衡。針對(duì)多發(fā)疾病如腫瘤、肝膽疾病和出血疾病的新藥，包括多納非尼、ZG0588、ZG170607、 ZG005、ZG006 和重組人凝血酶，具備有效或優(yōu)效、安全的特點(diǎn)。針對(duì)罕見病或少見病蘇州澤璟生物制藥股份有限公司 招股說明書（申報(bào)稿） 1-1-23 的產(chǎn)品，包括杰克替尼、奧卡替尼、注射用重組人促甲狀腺激素和 ZG5266，具備優(yōu)效 性或獨(dú)占性。領(lǐng)先的技術(shù)和產(chǎn)品，使得公司在未來的發(fā)展中，保持高度的競(jìng)爭(zhēng)力。澤璟制藥子公司 GENSUN 是一家研發(fā)世界先進(jìn)水平蛋白質(zhì)治療藥物的腫瘤免疫治 療公司，GENSUN 團(tuán)隊(duì)擁有深厚的專業(yè)知識(shí)和豐富的產(chǎn)品研發(fā)專業(yè)經(jīng)驗(yàn)。

五、預(yù)計(jì)募集資金23.8億元

公司本次擬公開發(fā)行不超過 6,000 萬股A 股普通股股票（不含采用超額配售選擇權(quán) 發(fā)行的股票數(shù)量），全部用于主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的項(xiàng)目及主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展所需的營(yíng)運(yùn)資金。本次募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將按輕重緩急順序投資.

六、整體變更凈資產(chǎn)按1：0.7578 的比例折合股本

   整體變更時(shí)存在未彌補(bǔ)虧損的風(fēng)險(xiǎn) 澤璟有限 2018 年 12 月 31 日根據(jù)經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)23,753.21 萬元，按 1：0.7578 的比例折合股本總額 18,000 萬股，每股 1 元，共計(jì)股本 18,000 萬元。